1分でわかるコーヒー
市場には2種類のコーヒーがあります。マイルドなアラビカと、より力強く安価なロブスタです。
生豆は産地で買い付けられ、袋詰めまたはバラ積みで輸送され、焙煎業者に近い倉庫で保管された後、ロットごとに焙煎業者へ販売されます。
ほとんどの契約は、価格が決まるずっと前に締結されます。ここがコーヒー取引の難しいところです。
コーヒー価格の決まり方
アラビカはICE Coffee C契約に連動し、1ポンドあたり米セント建て、取引単位は37,500 lbです。ロブスタはICE Londonに連動し、1トンあたり米ドル建て、取引単位は10トンです。
現物契約の多くはPTBF（price to be fixed、価格後決め）です。買い手と売り手は、契約時にディファレンシャルを合意します。先物部分は後日、買い手が選んだ日に値決めされます。
事例
例えば、アラビカをCoffee Cに対して+20セントで合意したとします。
数週間後、相場が200セントのときに買い手が値決めを行います。
価格：1ポンドあたり220セント、つまり1ポンドあたり$2.20、1トンあたり約$4,850です。
もし180で値決めしていれば、価格は200セントでした。同じ契約でも、金額は変わります。
実損につながる4つの落とし穴
1. ドルではなくセント. 「コーヒー220」とは1ポンドあたり220セント、つまり$2.20のことです。$220ではありません。そしてロブスタの4,500は1トンあたりのドル建てです。同じデスクに2つの単位が存在します。
2. 未値決めはリスクにさらされた状態. PTBF契約が値決めされるまで、保有しているのは価格ではなくディファレンシャルです。未値決めのロットはすべて先物とともに変動します。ポジションにはそれらを必ず算入しなければなりません。
3. 袋の重さは産地によって異なります. 統計は60 kg袋で集計されます。コロンビアは70 kg袋で出荷し、中米の多くは69 kg袋で出荷します。どの袋かがわからなければ、袋数は重量になりません。
4. EUDRはコーヒーも対象です. 2026年12月30日以降、EU域内で販売されるコーヒーには、すべての農園の位置情報と、2020年より後に森林破壊が行われていないことの証明が必要になります。
Apolloがコーヒーデスクにできること
- 契約ごとにディファレンシャルと値決めの記録を保持します。未値決めのロットは、先物限月ごとにポジションに表示されます。 ポジションを常に最新に保つ仕組み。
- 1ポンドあたりセント建てのアラビカと1トンあたりドル建てのロブスタを、それぞれ固有の単位のまま同じブックで管理します。 コーヒー価格を無料で換算。
- 倉庫在庫はロットごとに追跡し、毎月、倉庫業者のレポートと照合します。 毎月の在庫照合。
- 農園区画のデータを取り込み、森林破壊のスクリーニングを行い、各出荷に紐付けます。 EUDR区画ファイルを無料でチェック。
よくあるご質問
アラビカはなぜ1ポンドあたりセント建てなのですか？
アラビカの指標であるICE Coffee C先物契約が、1ポンドあたり米セント建てで取引されているためです。ロンドンのロブスタ先物は1トンあたり米ドル建てで取引されています。
コーヒーにおけるPTBFとは何ですか？
Price to be fixed（価格後決め）の略です。ディファレンシャルは契約締結時に合意し、価格の先物部分は後日、通常は買い手の指示に基づいて値決めされます。
コーヒー1袋の重さはどのくらいですか？
統計上の標準は60 kgです。実際の袋の重さは産地によって異なり、コロンビアは70 kg、中米の多くは69 kgです。
欧州で生豆取引に使われる契約は何ですか？
European Coffee Federationが2018年に公表したEuropean Standard Contract for Coffee（ESCC）です。従来のEuropean Contract for Coffeeとその派生版に代わるものです。
出典
- ICE：Coffee C先物（1ポンドあたりセント建て、37,500 lb）
- ICE：ロブスタコーヒー先物（1トンあたりドル建て、10トン）
- FoodDrinkEurope：European Standard Contract for Coffee
- International Coffee Organization：60 kgの統計用袋
- 欧州委員会：EUDRの適用を2026年12月に延期
2026年10月29日時点で事実確認済みです。例に示す価格は説明用であり、市場相場ではありません。