ポジションは数字です。御社の数字はいつのものですか？

トレーディングデスクにポジションを尋ねると、月曜の朝時点の数字が返ってくることがよくあります。

誰かが契約データをエクスポートし、スプレッドシートを作り直し、先物をブローカーのステートメントと突き合わせ、ファイルを配布します。水曜日には取引が3件増えていても、皆が引用するのは依然としてそのファイルです。

ポジションが古くなる理由

現物コモディティ取引において、ポジションは一つの数字ではありません。買いと売りを対比した現物ブックがあり、それをヘッジする先物があります。各契約のうち値決めが済んでいない部分があり、外貨建ての取引ごとに発生する為替エクスポージャーもあります。これらが4か所に分散していると、まとめて把握するには手作業で作り直すしかありません。だからこそ、数字には日付が付いてしまうのです。

取引のたびに、ブックから再計算

Apollo はポジションのファイルを保持しません。ブックにすでにある契約と先物からポジションを計算し、取引が入力または変更されるたびに再計算します。夜間に実行されるジョブも、更新が必要なエクスポートもありません。

• ベーシス・ポジション：現物ブック、すなわち買いと売りの対比。
• マーケット・ポジション：現物ブックと先物の合計。
• ブローカー・ポジション：ブローカーごとに保有する先物。
• 為替ポジション：取引によって生じる通貨エクスポージャー。

各限月は個別に管理されます。カカオであれば、H26、K26、N26がそれぞれ独立した行を持ち、限月ごとに値決め未了数量が管理されるため、どの限月にどれだけの価格リスクが残っているかをデスクが把握できます。

上の例をご覧ください。現物ブックは1,250トンのロング、先物は1,290トンのショートで、マーケット・ポジションは40トンのショートです。三つの数字が一つのブックから得られ、二つのファイル間の照合は不要です。

商品ごとのヘッジ比率、テストによる裏付け

すべての商品が1対1でヘッジされるわけではありません。Apollo はブック全体に一律の比率を適用するのではなく、商品ごとにヘッジ比率を適用し、その計算は専用のテストスイートで検証されています。取引所で何枚売買するかを決める数字である以上、その計算は数字を読む本人以外の仕組みで検証されるべきです。

各ビューは、リスクレポートや金融機関向けに引き続きエクスポートできます。違いは、エクスポートがブックの外で作り直されるのではなく、ブックそのものから取り出される点です。

月曜の朝にスプレッドシートで作り直す人はいません。そもそも古くなることがないのです。

稼働中

本モジュールは本番稼働中です。ポジション、ブローカー・ポジション、為替ポジション、エクスポート用ビューはApollo Negoce CTRMの一部です。

よくあるご質問