Kakao in einer Minute
Kakao wächst in Äquatornähe. Côte d'Ivoire und Ghana allein produzieren rund 60 % der weltweiten Bohnen.
Händler kaufen die Bohnen im Ursprung, verschiffen sie, lagern sie in Lagerhäusern in Europa oder den USA und verkaufen sie an Vermahler, die daraus Kakaobutter, Kakaopulver und Schokolade herstellen.
Zwischen Farm und Fabrik wechselt ein Lot mehrmals den Besitzer, die Währung und das Lager. Jeder Schritt bedeutet ein Dokument, ein Gewicht und einen Preis.
Wie ein Kakaopreis entsteht
Es gibt zwei Terminmärkte für Kakao. London, in Pfund Sterling pro Tonne. New York, in US-Dollar pro Tonne. An beiden werden Lots von 10 Tonnen gehandelt.
Ein physischer Kontrakt nennt selten einen festen Betrag. Er lautet: Futures-Preis plus oder minus ein Differential. Das Differential vergütet Ursprung, Qualität und Verschiffungstermin.
Beispiel
Angenommen, die Londoner Futures stehen bei 4.000 £ pro Tonne.
Sie vereinbaren ein Differential von +100 £.
Ihr Preis: 4.100 £ pro Tonne. Für 100 Tonnen: 410.000 £.
Bewegen sich die Futures, bevor Sie den Preis fixieren, bewegt sich Ihr Preis mit. Nur die +100 £ bleiben.
Vier Fallen, die echtes Geld kosten
1. Zwei Märkte, zwei Währungen. Ein Kontrakt auf London lautet auf Pfund. Ein Kontrakt auf New York lautet auf Dollar. Wer beide ohne Wechselkurs addiert, hat eine falsche Position, ohne es zu merken.
2. Die Qualität wird nach der Verschiffung gemessen. Beim Cut-Test werden 300 Bohnen aufgeschnitten und die schimmeligen und schiefrigen gezählt. Der Bean Count gibt an, wie viele Bohnen 100 Gramm ergeben. Ein schlechtes Ergebnis bedeutet einen Abschlag oder eine zurückgewiesene Partie.
3. Ein Sack ist keine Tonne. Ghana bepreist Kakao pro 64-kg-Sack brutto. Brutto heißt: einschließlich Jutesack. Kontraktgewicht, Sackgewicht und Anlandegewicht sind drei verschiedene Zahlen.
4. Die EUDR kommt. Ab dem 30. Dezember 2026 muss in der EU verkaufter Kakao mit dem Standort jeder Farm geliefert werden, zusammen mit dem Nachweis, dass nach 2020 keine Entwaldung stattfand.
Was Apollo für einen Kakao-Desk leistet
- Jeder Kontrakt behält seine eigene Börse, Währung und sein eigenes Differential. Die Position zeigt London und New York nebeneinander, niemals vermischt. So bleibt die Position stets aktuell.
- Der Bestand wird partieweise und für jedes Lager einzeln verfolgt. Lagerberichte werden eingelesen, sobald sie eintreffen. Lagerbestand ist keine Summe. Er besteht aus Partien.
- Lieferantenrechnungen werden vor der Zahlung mit Kontrakt, B/L und Gewichten abgeglichen. Jede Rechnung kommt bereits geprüft an.
- Farmparzellen werden importiert, auf Entwaldung geprüft und jeder Verschiffung zugeordnet. Prüfen Sie Ihre EUDR-Parzellendatei kostenlos.
Häufig gestellte Fragen
Wird Kakao in Pfund oder in Dollar notiert?
Beides. London-Kakao-Futures notieren in Pfund Sterling pro Tonne, New-York-Kakao-Futures in US-Dollar pro Tonne. Ein physischer Kontrakt legt fest, welchem Markt er folgt.
Was ist ein Kakao-Differential?
Der Betrag, der auf den Futures-Preis aufgeschlagen oder von ihm abgezogen wird, um den physischen Preis zu erhalten. Er spiegelt Ursprung, Qualität und Verschiffungszeitraum wider. Beispiel: Futures bei 4.000 £ plus 100 £ Differential ergeben 4.100 £ pro Tonne.
Was ist der Cut-Test?
Ein Qualitätstest: 300 Bohnen werden längs aufgeschnitten, die fehlerhaften (schimmelig, schiefrig, von Insekten befallen, gekeimt, flach) werden gezählt und als Prozentsatz angegeben.
Gilt die EUDR für Kakao?
Ja. Kakao ist einer der sieben erfassten Rohstoffe. Große und mittlere Unternehmen wenden sie ab dem 30. Dezember 2026 an, Klein- und Kleinstunternehmen ab dem 30. Juni 2027.
Quellen
- ICE: London Cocoa Futures (Pfund Sterling pro Tonne, 10 Tonnen)
- ICE: Cocoa Futures, New York (Dollar pro Tonne, 10 Tonnen)
- Federation of Cocoa Commerce: Regeln für Kakaobohnen (Cut-Test, Bean Count)
- Oxford Business Group: Côte d'Ivoire und Ghana im weltweiten Kakaoangebot
- COCOBOD: Erzeugerpreise pro 64-kg-Sack brutto
- Europäische Kommission: EUDR auf Dezember 2026 verschoben
Fakten geprüft am 29. Oktober 2026. Die Preise in den Beispielen dienen der Veranschaulichung und sind keine Marktnotierungen.