Fragen Sie ein Trading Desk nach seiner Position, und Sie bekommen oft eine Zahl, die am Montagmorgen gestimmt hat.
Jemand hat die Kontrakte exportiert, die Tabelle neu aufgebaut, die Futures mit dem Broker-Auszug abgeglichen und die Datei herumgeschickt. Am Mittwoch, drei Trades später, ist es immer noch die Datei, auf die sich alle berufen.
Warum eine Position veraltet
Im physischen Rohstoffhandel ist die Position keine einzelne Zahl. Sie ist das physische Buch, also Einkäufe gegen Verkäufe. Sie sind die Futures, die es absichern. Sie ist der Teil jedes Kontrakts, dessen Preis noch nicht gefixt ist. Und sie ist das Währungsrisiko, das jeder in Fremdwährung bepreiste Trade mit sich bringt. Liegen diese Daten an vier verschiedenen Orten, lassen sie sich nur gemeinsam betrachten, wenn man sie von Hand zusammenführt. Deshalb trägt die Zahl ein Datum.
Bei jedem Trade neu aus dem Buch berechnet
Apollo führt keine Positionsdatei. Es berechnet die Position aus den Kontrakten und Futures, die bereits im Buch stehen, und berechnet sie jedes Mal neu, wenn ein Trade erfasst oder geändert wird. Es gibt keinen nächtlichen Lauf und keinen Export, der aktualisiert werden muss.
- Basisposition: das physische Buch, Einkäufe gegen Verkäufe.
- Marktposition: physisches Buch und Futures zusammen.
- Brokerpositionen: die bei jedem Broker gehaltenen Futures.
- FX-Positionen: das Währungsrisiko, das aus den Trades entsteht.
Jeder Terminmonat wird separat geführt. Bei Kakao heißt das: H26, K26 und N26 haben jeweils eine eigene Zeile, und die ungefixte Tonnage wird je Monat verfolgt. So sieht das Desk, welcher Monat noch Preisrisiko trägt und in welchem Umfang.
Zum Beispiel oben: Das physische Buch ist 1.250 Tonnen long, die Futures sind 1.290 short, die Marktposition ist also 40 Tonnen short. Drei Zahlen, ein Buch, kein Abgleich zwischen zwei Dateien.
Eine Hedge Ratio je Rohstoff, durch Tests abgesichert
Nicht jeder Rohstoff wird eins zu eins abgesichert. Apollo wendet die Hedge Ratio je Rohstoff an statt einer pauschalen Quote für das gesamte Buch, und hinter der Berechnung steht eine eigene Testsuite. Wenn eine Zahl darüber entscheidet, wie viele Lots Sie an der Börse kaufen oder verkaufen, sollte die Rechnung von etwas anderem geprüft werden als von der Person, die sie liest.
Die Ansichten lassen sich weiterhin exportieren, etwa für einen Risikobericht oder eine finanzierende Bank. Der Unterschied: Der Export kommt aus dem Buch, statt daneben neu aufgebaut zu werden.
Niemand baut sie am Montagmorgen in einer Tabelle neu auf. Sie war nie veraltet.
Bereits verfügbar
Dieses Modul ist produktiv im Einsatz: Positionen, Brokerpositionen, FX-Positionen und die Exportansichten sind Teil des Apollo Negoce CTRM.
Häufig gestellte Fragen
Wie oft wird die Position in Apollo Negoce aktualisiert?
Bei jedem Trade. Die Position wird jedes Mal aus den Kontrakten und Futures im Buch berechnet, wenn einer erfasst oder geändert wird, nicht über einen nächtlichen Lauf.
Was ist der Unterschied zwischen Basisposition und Marktposition?
Die Basisposition ist das physische Buch: Einkäufe gegen Verkäufe. Die Marktposition bezieht zusätzlich die Futures ein, die es absichern. Ein Desk, das physisch 1.250 Tonnen long und in Futures 1.290 Tonnen short ist, ist am Markt 40 Tonnen short.
Ist die Hedge Ratio für jeden Rohstoff gleich?
Nein. Apollo Negoce wendet die Hedge Ratio je Rohstoff an statt einer pauschalen Quote für das gesamte Buch, und die Berechnung wird durch eine eigene Testsuite abgesichert.
Lässt sich die Position exportieren?
Ja. Die Positionsansichten lassen sich für einen Risikobericht oder eine finanzierende Bank exportieren, direkt aus dem Buch.
